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航运业还值得投资吗?

来源:中国水运报  2017-11-28 09:00:14  我要评论(0  

导读:

资本具备天生的逐利性。

资本具备天生的逐利性。

在2008年全球金融?;⒁郧?,航运业经历一轮疯狂走势,堪称是巨大的风口,海量资金涌入,船价居高不下,船台供不应求,巨量新船开造。如今看来,当年的风口更像是黑洞,不仅吞噬了投资者的资金,更吞噬了投资者的信心。

数年过去,踯躅而行的航运业有了许多欣喜的变化:需求在增长,运价在上涨,订单在增加。那么,当下航运业还会受到资本的重新青睐吗?

□ 刘俊

A

资本进入良机同时伴随风险

在日前举行的“2017年度国际航运与金融高峰论坛”上,德鲁里海事咨询中国区董事韩宁分析了当前全球集装箱航运市场船舶规模的变化状况,她指出,2009年至今,全球集装箱船规模年增长率高达8.8%,且2万TEU以上型船订单更是发展趋势(2001—2009年年增长率仅为2.1%)。

她认为,2.2万TEU型船或将是市场最大船型,但是船舶升级换代将导致所有航线的船舶规模扩大,供需平衡在2020年前不会出现,市场运费会增长但是波动性会增加。

菁英航运集团董事长季文元则指出,自年初至今,BDI波动上扬,运费市场变化周期短、相对变化幅度大。而这种波动与其背后的钢材、铁矿石等大宗商品贸易的价格、进口量,以及航运市场中的金融成分有着千丝万缕的联系。

对于未来国际大宗干散货海运市场,季文元表示,从短期来看,由于去年新造船订单量大幅下滑致使未来一年市场供需基本面总体向好,但是长期来看市场仍是艰难复苏,目前造船产能处于被压制状态,而非产能消失,因此非常容易释放,然而海运需求却很难再大幅增长。

上述两位业内人士对于集运和散运两大市场走势的判断说明,市场在艰难复苏中,但大幅增长将难觅。

论坛上,远海信达投资管理(天津)有限公司执行董事总经理金海表示,从周期的角度看,今年应该是风险释放之年的开始。2017—2019年将是全球经济增长基本动力的回落期,也是本轮中周期的回落探底阶段。

从更大的角度看,这一时期意味着全球货币宽松反?;慕崾肭逅?,康波进入萧条阶段,是中国经济周期的四周期共振低点,这一时间段将是做好超跌反弹的船舶资产购置的机会。

金海进一步指出,目前整个航运产业链的发展正处于40年左右一次的大产能周期转折点,全球航运市场需求低迷、供需严重失衡,航运和造船企业融资难的问题愈演愈烈。船东面临着运费暴跌和船舶资产价值下降的多重压力。巴塞尔III条约要求银行进行“去杠杆”化的监管变革,尤其在欧洲,这些情况及其它因素使得船舶融资的传统借贷成本急剧增加。

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